◎记者费天元

12月20日，A股三大股指横盘整理，大破钞与东谈主工智精通线延续强势，煤炭、钢铁等周期类板块则出现退换。截止收盘，上证指数报3368.07点，跌0.06%；深证成指报10646.62点，跌0.02%；创业板指报2209.66点，跌0.18%。沪深两市筹划成交15151亿元，较前一日放量710亿元，仍处于9月下旬以来低位。

互联网电商板块掀涨停潮

本周，A股大破钞干线捏续受到资金追捧，里面呈现较快速的板块轮动。继汽车、百货零卖、冰雪经济等题材轮替走强后，昨日，互联网电商板块接棒上扬。申万互联网商务指数昨日大涨6.13%，青木科技、丽东谈主丽妆、返利科技、跨境通等收货涨停。

港股互联网电商板块也弘扬火热，微盟集团（02013.HK）昨日盘中大涨超越30%，该公司主要为中小企业提供云霄生意干事；新东方旗下电商平台东方甄选（01797.HK）盘中涨近20%。

音书面上，12月19日，微信小店官方发布公告，负责开启“矗立物”功能的灰度测试。东方甄选公众号随后发布音书称，其微信店铺已上线“矗立物”新功能，可聘请东方甄选自营商品体验“矗立物”功能。

业内分析觉得，新功能上线有望带动微信电商生态逐渐高贵，得到更为可不雅的客户增量，同期可通过生态干系的升值干事进一步怒放增漫空间。国泰君安证券暗示，微信小店上线“矗立物”功能正好圣诞、元旦、春节等节日附进，有望借助节日矗立需求快速裂变，将用户流量导流至微信小店、培养微信购物习尚。

招商证券研报提到，比年来国外电商零卖行业龙头公司增长较缓，如亚马逊、Costco、沃尔玛基本守护个位数收入增长核心，且激动答复率低于阿里、京东等国内电商公司，同期2024年股价估值均超越30倍。比较之下，国内电商龙头基于相近增长核心、更高激动答复水平，2024年市盈率仅守护在8至9倍，存在显耀低估。

半导体板块强势不减

昨日，A股半导体板块再度走强，特殊是中芯国际走势激勉关爱。截止收盘，申万半导体指数高潮3.66%，灿芯股份、锴威特、上海贝岭、瑞芯微等多股涨停。中芯国际昨日午盘前后股价直线拉升，盘中最大涨幅超越15%，收盘高潮10.35%，全天放量成交163亿元。

字节跨越发布的“豆包”AI大模子近期热度高企，新推出的视觉蚁合模子将使用价钱降入“厘时间”（每千tokens输入价钱定为0.003元）。天风证券分析觉得，通过“豆包”视觉蚁合模子，用户不错同期输入文本和图像干系问题，模子好像综书册中并给出准确回应，这将极大简化诈骗的建树过程，解锁更多的大模子价值场景。视觉蚁合才能将极大拓展大模子的场景界限，为大模子的场景使用怒放天花板。

天风证券暗示，“豆包”大模子才能再提高，日均使用量有望捏续增长。AI诈骗落地终局，有望推动AIoT（东谈主工智能物联网）需求快速膨胀，从而带动AISOC芯片量价王人升。

吉利证券判断，2025年，AI还是半导体行业最紧迫的能源源。AI将推动干事器市集范围增长；AI持续带动微措置器市集回升，GPU和各式ASIC（终点用途芯片）家具需求重生；AI用高带宽存储芯片（HBM）技能演进和出货增长也较为快速。

主题轮动将捏续

本周，天然大盘指数捏续横盘颤动，但盘面亮点纷呈，大破钞干线捏续轮动，东谈主工智精通线加快扩散。部分机构觉得，沿着战略聚焦场地，扩内需与东谈主工智精通系主题将持续轮动，市集热度有望守护在高位。

中信证券策略团队暗示，活跃资金和个东谈主投资者资金将持续推动主题板块轮动。凭借9月以来新开户带来的增量资金范围，瞻望A股市集足以维持1.2万亿元以上的日均成交金额水平，如若再探究两融余额相对9月23日低点加多超越5000亿元，只好莫得外生流动性风险事件，在曩昔一段时期可能都能守护1.5万亿元以上的日均成交水平，该成交水平至少不错知足2至3个市集主题同期轮动，况且这些主题行情基本不会受到机构关于战略博弈的影响。

具体来看，字据中信证券渠谈调研情况，包括AI+、破钞领域的新变化（首发经济、冰雪经济、银发经济等）在内的战略新念念路Kaiyun体育官方入口，在活跃资金群体中热度较高。